供應(yīng)持續(xù)過剩 鋼材反彈乏力
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首先，今年以來產(chǎn)能擴(kuò)張過快，產(chǎn)能利用率不斷下滑，供應(yīng)過剩問題不斷加劇。據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2011年我國粗鋼年產(chǎn)量6.8億噸，產(chǎn)能8.4億噸，產(chǎn)能利用率僅為81.46%;2012年1-5月我國粗鋼產(chǎn)能新增超過8000萬噸，粗鋼年產(chǎn)能超9.2億萬噸。如果按照今年前5個(gè)月2.9億噸的產(chǎn)量來測算，產(chǎn)能利用率實(shí)際已進(jìn)一步下滑至80%以下。只要產(chǎn)能利用率上不去，就意味著供應(yīng)還有很大上升空間，一旦價(jià)格明顯上漲，勢必會出現(xiàn)更大的產(chǎn)量促使價(jià)格再度下行。并且，由于經(jīng)濟(jì)增速的放緩，外需不給力，鋼材表觀消費(fèi)較產(chǎn)量增速較為緩慢。雖然隨著經(jīng)濟(jì)增速的逐步回落，通脹壓力的減輕，“穩(wěn)增長”逐漸成為政府工作的重點(diǎn)，后期一系列重大項(xiàng)目投資建設(shè)有望加快，貨幣政策也傾向于適度寬松，但在房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖下，基建投資對鋼材消費(fèi)的拉動(dòng)也很難彌補(bǔ)房地產(chǎn)市場需求的下降，消費(fèi)整體很難出現(xiàn)大幅拉升。因此，供應(yīng)過剩的格局難以有效改善。
其次，鋼材爐料價(jià)格伴隨鋼價(jià)震蕩偏弱，成本缺乏有力支撐。從鐵礦石來看，盡管進(jìn)口鐵礦石價(jià)格幾個(gè)月來有小幅反彈，但是從中長期來看，礦價(jià)下行概率依然偏高。一方面，由于國外三大礦山新增產(chǎn)能在2012年-2013年會有一個(gè)較大的釋放。而另外境外有40多個(gè)國家、300多個(gè)鐵礦石開采項(xiàng)目在建設(shè)和規(guī)劃中，預(yù)計(jì)可形成超過16億噸的礦石生產(chǎn)能力，2013年將增加3.8億噸生產(chǎn)能力。隨著礦石市場的松動(dòng)，我國進(jìn)口礦的來源也逐漸多元化，非三大主流礦的進(jìn)口量越來越多，礦石市場壟斷程度的下降，使得價(jià)格必然形成競爭，礦價(jià)難以維持高位。與此同時(shí)，由于國內(nèi)鋼價(jià)偏弱，各大鋼廠都紛紛減少礦石庫存，因此，目前國內(nèi)港口鐵礦石已處于高位，短期也使得礦石價(jià)格有下調(diào)的需要。而從另一大上游焦炭來看，近3個(gè)月來，國內(nèi)絕大多數(shù)地區(qū)的焦炭價(jià)格均出現(xiàn)大幅回落。產(chǎn)能過剩依然是焦炭價(jià)格走弱的重要因素，不過還有很重要的一點(diǎn)是，相對于鋼廠而言，焦企處于談判弱勢地位，由于鋼價(jià)目前偏低，盈利能力較差，因此今年以來鋼廠對于焦炭的壓價(jià)一直得以持續(xù)。所以，不論鐵礦石還是焦炭，后期都將維持弱勢，價(jià)格拉升也缺乏動(dòng)力。
從整體行情來看，短期而言，步入梅雨季節(jié)后將進(jìn)入淡季，鋼廠將進(jìn)行大范圍檢修，供需或?qū)⒍加兴芈洌虼寺菁y鋼的價(jià)格波動(dòng)不會受到太多影響。總體上，由于基本面偏弱，使得鋼價(jià)后期依然難以改變目前的弱勢震蕩格局，反彈很難持續(xù)。該信息來源：海鑫信息
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