鋼企減產非永久計 促需求才是根本
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【鋼企減產并非永久之計 需求重新恢復才是根本】
其實，大家心知肚明，就鋼鐵行業自身而言,鋼企減產只是階段性的設備停產和檢修,并不是將產能永久關閉。因此,當需求開始恢復的時候,嚴重過剩的產能將使得供給快速釋放的特點重新顯現,并嚴重壓縮了上行周期中需求帶動鋼價上漲和盈利改善的時間窗口,今年上半年的鋼價和股價就將此展現得淋漓盡致。
因此,困擾行業已久的中期盈利改善彈性不足的問題并非臨時的減產能夠解決,如果行業想持續獲得超額收益,需求的重新恢復才是我們最需要期待的。
據中鋼協最新統計，8月下旬重點大中型企業粗鋼日均產量旬環比下降3.73%。隨著鋼價的深度下跌，鋼廠的減產力度有所加大。不過，近期隨著原材料價格的加速下跌，以最新的原料成本計算，鋼廠生產基本處于不虧損的狀況，將削弱鋼廠進一步減產的動力。
【鋼鐵產業成煤-焦-鋼產業鏈最大桎梏 長期利空難突圍】
目前煤-焦-鋼產業鏈最大的桎梏來自于鋼鐵產業：鋼材現貨價格下跌創歷史新低，鋼廠大面積虧損，倒逼原材料焦炭價格下跌;粗鋼產量高位緩慢回落，未來還將有更大幅度減產的預期，使得焦炭需求量受到壓制。另外，焦炭自身產能嚴重過剩和煉焦煤價格快速回落，皆中長期利空未來焦炭價格。所以，鋼材不企穩，焦炭難止跌。
鐵礦石價格依然處于暴跌的通道。在國產礦市場，河北鐵精粉價格加速下跌，噸價累計周跌幅達100元。受近期鋼材、鋼坯價格持續大幅下跌的影響，鋼廠在具備一定比較優勢的進口礦上的用量較大，對國產礦的采購減少。目前國內鐵礦石選礦廠的停產率在上升，如礦價跌幅再擴大，部分礦山也將考慮停產。外礦的價格跌勢有所趨緩，63.5%品位的印度粉礦報價在每噸94美元左右，一周下跌6美元。62%品位的進口礦噸價更是跌破90美元。目前國內鋼材市場仍無好轉的跡象，鋼廠對后市的預期降低，對礦的采購往往推遲，即使采購，量也不大。
【冀望“金九銀十” 夢想灰飛煙滅】
夏季尾聲，秋涼漸漸襲來。原本傳統的“金九銀十”該是鋼鐵業中管眾盼的時節，正是鋼材的銷售旺季，然今年的鋼企冀望在“金九銀十”傳統行業旺季提振利潤的夢想恐破滅了。
九月伊始，在本月第一周鋼價加速下跌，鋼企盈利狀況繼續惡化，看來今年鋼市未 “金九”行情不容樂觀，如破罐子破摔，鋼市沒了救的絕望。
8月鋼企出廠價接連下調、部分鋼廠實行減產檢修以及各式各樣的優惠政策，都沒有根本性提振鋼市。截至目前，鋼價沒有任何支撐，鋼材消費亦沒有好轉跡象。
更令人憂心的是，9月第一周鋼價又開始加速下滑，例如唐山鋼坯因需求不足以及鋼坯廠商恐慌性拋貨，日跌幅為70元~100元/噸，周跌幅甚至達到了每噸220元。最新調查數據顯示，在一片蕭條背景下，近900家鋼鐵貿易企業中，有63%的企業看跌9月市場。蘭格鋼鐵信息研究中心副主任王國清也預計，9月難以出現傳統“金九銀十”鋼價回升的好行情。總之，9月鋼廠盈利繼續看空，是否虧到極限還是未知數。
鋼市的持續萎靡勢必拖累上下游市場的前行，市場悲觀氛圍較濃，前期現貨市場的持續大跌后，期貨市場亦開始大幅跟跌，趨勢看空繼續。我們并不能奢望國家政策救市，而是需等待鋼鐵行業洗牌，淘汰弱小、資金不足、投機生產等小型企業，并實質性大規模減產，真正實現兼并重組，提高資源利用率，才能使得鋼鐵行情真正觸底。(中國鋼材價格網)
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