鋼材：再創新低
中國和歐洲PMI制造業數據公布后，倫銅開始大幅下跌。周四LME迅速跌破8000一線的支撐，收盤跌幅8.6%，跌幅之大為年內所罕見。眾所周知，銅作為基本金屬的龍頭品種，走勢甚至是經濟和股市的先行指標，其大幅下跌使得市場的恐慌情緒加劇，短期空頭行情或將持續。倫鋁跟隨倫銅大幅下跌，周四期價暫時停留在2200點上方，周五亞洲交易時間，期價跌破2200點支撐，目前仍未有企穩跡象，操作上空單繼續持有。
匯豐(HSBC)9月22日公布，9月份匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為49.4，連續三個月位于50下方，8月份月終值為49.9。歐元區9月服務業PMI降至49.1，遠低于路透調查預估的51.0。這是該指數自2009年8月以來首次跌破50的榮枯分水嶺。歐洲區的復蘇并沒有如預期中順利，反而越陷越深。
世界金屬統計局(WBMS)9月21日消息，2011年1-7月，全球鋁市供應過剩373100噸。2010年同期鋁市供應過剩562800噸。WBMS在一份聲明中稱，2011年前七個月，全球原鋁需求為2462萬噸，較去年同期增加95.9萬噸。2011年1-7月，全球原鋁產量增加77萬噸，2010年全年增加390萬噸。
國內現貨市場方面，周五長江有色金屬報價顯示，1#銅現貨報價57800元-57950元/噸，升水350元/噸-升水500元/噸，較周四下跌3775元/噸;A00鋁現貨報價17060元/噸-17100元/噸，升水180元/噸-升水220元/噸，較周四報價下跌440元/噸。
由于隔夜利空因素不斷，致使國內金屬大幅低開，滬銅盤中幾次觸及跌停。從周線圖上看，期價本周跌幅逾13%，期價可能由此展開一波下跌行情，多單注意止損。據9月22日消息報道，秘魯一工會領袖稱，該國CerroVerde銅礦工人將于9月28日開始新一輪無限期罷工， 但在宏觀環境惡化的情況下，預計此消息的提振作用有限。滬鋁作為金屬中最抗跌的品種，周五主力合約大幅低開，午盤開盤不久期價出現跌停行情，開盤前期價有所反彈，日內滬鋁低點離前低僅100點左右，預計下周仍有下探空間。
鉛鋅：恐慌情緒蔓延
美國勞工部9月22日透露，截至9月17日當周，美國首次申請失業金的人數為42.3萬人，較前一周減少9000人。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)稱，美國經濟增長仍保持緩慢態勢，整體就業市場持續疲軟，失業率居高不下。為進一步刺激經濟復蘇，FOMC計劃到2012年6月出售剩余期限為3年及以下的4000億美元中短期國債，同時購買相同數量的剩余期限為6年至30年的中長期國債，但此舉對市場的提振作用有限。
周四倫鋅期價跌破2000一線的支撐，目前均線系統已形成空頭排列，2011年8月8日的低點未能提供任何支撐。本周歐洲和美國的負面新聞不斷，經濟數據也不斷惡化，各大機構紛紛調低了主要國家的增長預期和商品需求，中國政府為抑制通貨膨脹所采取的緊縮政策也產生一定負面影響，多種因素導致鋅進入傳統消費旺季卻出現旺季不旺的現象，預計后市仍有下行空間。倫鉛短期可能下探2000美元整數關口的支撐，跌破則繼續看低一線。
世界金屬統計局(WBMS)9月21日公布的數據顯示，2011年前七個月，全球鋅市供應過剩385000,2010年全年為過剩395000噸。WBMS另稱全球鋅需求同比增加74200噸。1-7月期間，日本鋅需求為289400噸，較2010年同期減少4.1%。中國表觀需求為301萬噸，約占全球精煉鋅總需求的42%。
上海期交所發布公告稱，自9月29日收盤結算時起，鋁期貨合約的交易保證金比例由6%調整為10%，漲跌幅度限制由4%調整為7%;銅、鋅、鉛期貨各合約的交易保證金比例由8%調整為12%，漲跌幅度限制由6%調整為8%。節前市場波幅加大，投資者應做好資金管理。
周五滬鋅跌幅加大，主力合約盤中最低觸及14980點，期價再創年內新低。目前期價已跌至2010年年中的水平，經濟衰退憂慮升溫，下行回調趨勢難以避免，操作上維持空頭思路。滬鉛午盤大部分時間維持在跌停狀態，期價再創年內以來的新低，恐慌情緒蔓延的形勢下，成本支撐作用有限。
鋼材：再創新低
今日鋼材期貨再創新低，主力1201合約低開于4480元，最高4549元，低點4455元，尾盤收于4514元，較前一交易日結算價下跌67元，跌幅1.46%，成交量較前一交易日大幅增加。
鋼材期貨連續暴跌，但現貨市場整體跌幅有限，各地普跌20-30元，市場成交依舊清淡，貿易商恐慌心態加劇。9月PMI初值小幅下跌，徘徊在50下方，意味著中國制造業陷入收縮狀態，大宗商品需求繼續萎縮。另外，雖然央行在公開市場已經連續10周累計凈投近四千億元，但因季度末備付壓力及新股IPO等因素使得流動性緊張并未緩解。隨著投資者風險厭惡情緒提升及基本面利空因素作用下，預計下周鋼材期貨將維持弱勢震蕩走勢。
上海地區三級螺紋馬鋼報價4900元/噸，較前一交易日下跌20元/噸;北京地區首鋼報價4870元/噸，較前一交易日下跌30元/噸。鐵精粉、焦炭價格穩定，河北唐山地區鐵精粉價格1480元/噸;印度粉礦(63.5%品位)外盤報價185美元/噸，山西地區二級冶金焦價格1860元/噸。
匯豐昨日發布的數據顯示，9月份中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為49.4，為兩個月來最低。9月制造業產出指數初值也從8月份的50.2下降至49.2。數據顯示，9月份中國制造業產出和新訂單均出現萎縮，新出口訂單萎縮呈現加速態勢;出廠和投入價格均加速上漲;采購庫存和成品庫存繼續萎縮，其中成品庫存萎縮加速;采購數量擴張減速;供貨商供貨時間拖延狀況有所緩和。
技術上，RB1201午后大幅走弱，再創新低，以帶上下影中陽線收盤，預計下周鋼材期貨將維持弱勢震蕩走勢。
操作上，繼續日內短空操作。
焦炭：放量下跌
今日行情：焦炭期貨主力合約J1201大幅低開于2150，最高達到2187之后放量下跌，收盤于2141，較前一交易日結算價下跌2.59%，成交1.71萬手，持倉8700手。
基本分析：國家能源局規劃司吳瑞鵬指出，建成“山西、鄂爾多盆地、西南、蒙東、新疆五個綜合能源基地，在中東部建設核電站”的5+1的能源布局思路是建設現代能源產業的重要基礎，未來我國能源開發的中心將加快西移，既有的能源格局將發生改變。據他預測，2020年新疆煤炭產量達到4億噸左右，2030年達到8億噸。蒙東地區煤炭資源豐富，蒙東的褐煤儲量居全國第一，2020年蒙東的煤炭資源達到4億噸，2030年我國的能源產量達到45億噸標煤，比現在增加15億噸。前8個月，內蒙古自治區產煤6.2457億噸，同比增加1.4986億噸，同比增長31.57%。
據海關總署統計，8月焦炭及半焦炭出口25萬噸，較上月的18萬噸增長38.9%，較上年同期的21萬噸增加19.0%。1~8月，焦炭及半焦炭累計出口287萬噸，同比增長31.0%。8月焦炭出口數量有所增加，但與今年高位數據相比，僅為其1/3。由此可知，在高額關稅下，中國焦炭在出口市場所占份額已經逐步委靡。預計今年焦炭出口數量將在400萬~450萬噸，平均噸焦出口價格將同比上升50美元。
9月21日下午消息，最新一期的環渤海動力煤價格指數終止此前連續兩周的漲勢、保持平穩。海運煤炭網指數中心發布的環渤海動力煤價格指數顯示：本期5500大卡發熱量市場動力煤綜合平均價格報收829元/噸，維持上周價格不變，此前兩周該價格整體回升4元。本期環渤海動力煤價格指數的運行結果表明，價格上漲的港口規格品已經成為絕對主流，環渤海地區動力煤市場已經表現為“賣方市場”特征。
截止9月20日，天津港進口焦煤庫存量56.3萬噸，較前一日減少0.2萬噸;天津港焦炭庫存量164萬噸，較前一日減少0.2萬噸。
綜合論述：國內煤炭市場基本面整體穩定，但受國際宏觀經濟形勢的影響，預計近期焦炭期貨走勢將以震蕩為主。上方第一壓力位2200附近，下方第一支撐位2130附件。
橡膠：利空大勢所趨滬膠終創新低
今日為日本秋分日，tocom休市。滬膠1201合約再次大幅跳空低開于29200點，盤中低位震蕩，頹勢難改，午后隨著多頭平倉出局，持倉量下滑，價格創出年內新低28725點，觸及跌停。尾盤收于28735點。
隔夜外盤再度暴跌，悲觀情緒彌漫，市場已有些近乎瘋狂。美股三大指數跌幅均逾3%;而歐洲市場更是泥足深陷，英國富時100指數重挫4.67%，德國股市DAX指數大跌4.96%，法國CAC-40指數巨幅跳水5.25%。在外圍濃重的利空氛圍包圍下，今日國內商品市場全線疲軟，利空大勢所趨，膠市亦不得不被動跟隨下行。
如今正值多事之秋，歐債野火迅速蔓延，如多米諾骨牌般，各大經濟體或多或少都受其感染。穆迪周三下調美國銀行、花旗集團和富國銀行的債信評級，并稱美國政府對于出手援救受困大型銀行感到越來越不舒服;標普調降七家意大利銀行的長期評級，展望為負面，此外還將另外八家意大利銀行的評級展望自穩定調降至負面，其中包括資產規模最大的意大利裕信銀行;德國9月商業活動增長幅度為兩年多以來最低，新訂單連續第三個月下滑，凸顯在歐元區面臨危難之際，德國發展動能亦減弱。
當發達經濟體均深陷于債務危機和經濟放緩的泥潭里難以自拔時，世界將目光投向了以金磚五國為代表的新興經濟體。中國、巴西、俄羅斯、印度和南非于美國當地時間9月22日在華盛頓舉行財長和央行行長會議，會議聲明呼吁G20盡快采取一致行動，向歐洲提供支持，如同在2008年經濟危機一樣，協力應對當前危機。中國方面表示中國將繼續購買歐債，歐元及歐洲經濟穩定有利于中國及全球經濟發展。
亞洲現貨市場上，盡管泰國暴雨強度仍然很大，現貨供應量受限，但在全球利空的大環境驅動下，天膠膠價被迫下調。據路透9月23日報價，泰國3號煙片膠(10月)價格為4.58美元/公斤，跌0.02美元/公斤;泰國20#標膠(10月)4.58美元/公斤;馬來西亞20#標膠(10月)4.55美元/公斤，跌0.01美元/公斤;印尼20#標膠(10月)下調至4.45美元/公斤。
誠如國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德所言，金融市場對歐元區主權債務危機的擔憂情緒被過度夸大，歐盟國家雖已然采取了“大膽措施”，但悲觀恐慌情緒主導著金融市場。利空大勢所趨之下，滬膠又焉能不從?
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