鋼廠減產力度不夠 鋼價觸及現金成本
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從價格圖上可以看出，自2011年6月開始，螺紋鋼價格就“跌跌不休”。螺紋價格在2011年5月一度觸及5000元/噸，目前已跌至3600元/噸，跌幅28%。此輪下跌經歷了3個階段：第一個階段2011年06到2011年08月，下跌的初始階段，只有鋼材貿易商虧損，鋼廠生產上有微薄利潤;第二個階段2011年09月到2012年05月，下跌的第二階段，不但鋼材貿易商虧損，鋼廠也出現生產虧損;第三個階段2012年06月至今，下跌的第三階段，鋼貿商虧損，礦石貿易商和部分生產商虧損，部分鋼廠觸及現金成本而停產檢修。
二、市場供大于求，鋼廠減產力度不夠
2012年4月我國粗鋼的日均產量達201.92萬噸，創歷史新高。雖然6月鋼廠生產虧損增加，但是日均產量卻幾乎沒有變化，達200.71萬噸。市場的供應壓力很大。根據MYSTEEL數據，2012年1-6月份我國鋼材的表觀消費(用粗鋼測算)同比增速為-0.2%，而同期螺紋鋼的供應卻增加13.3%，相應的庫存也出現上升。需求下滑，供應不減，這成為目前鋼材市場的病根所在。雖然近期，鋼價跌破現金成本，有部分鋼廠開始停產檢修，但是停產的幅度和時間有待繼續跟蹤。8月為市場的消費淡季，消費的下滑和供應的下滑的合力效果還有待繼續觀察，只有社會庫存出現持續的下跌，才能說明鋼廠的減產改變了鋼材市場的基本面。
三、庫存變化成為敏感指標
由于近期部分鋼廠開始減產，且8月臨近消費旺季，市場的情緒有所回暖，但是價格的上漲一定要有基本面支撐，也就是說只有社會庫存出現持續的下滑才能說明供大于求的情況開始發生改變。因此，庫存成為敏感指標。
四、結論
綜上，只有當鋼廠大幅度持續減產，庫存出現持續下降，鋼材才會開始一波反彈行情，同時由于產能的大量過剩，此輪反彈行情的高度有限。該信息來源：海鑫信息
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